11億債務壓頂!又一光伏企業破產重整!
光伏產業寒冬中,億債又一家上市公司的頂又跨界豪賭走向終局。
9月2日,光伏華東重機發布《關于華東光能科技(徐州)有限公司破產重整公開招募重整投資人的企業公告》,擬通過股權收購、破產資產融資、重整債轉股等方式推進重整工作。億債

此次官宣子公司破產重整,頂又是光伏華東重機跨界光伏產業失敗的標志性事件。曾經豪擲80億元跨界光伏的企業華東重機,如今旗下光伏子公司華東光能負債超過11億元,破產只剩下巨額債務和需要剝離的重整不良資產,不得不通過破產重整來尋求一線生機。億債

子公司破產重整,頂又啟動招募“接盤俠”

據悉,光伏江蘇沛縣人民法院于今年4月裁定受理浙江凱盈新材料有限公司對華東光能科技(徐州)有限公司的破產重整申請。
6月16日,法院指定清算組擔任徐州光能管理人。一周后,法院作出(2025)蘇0322破8號之一《決定書》。
9月1日,華東重機公開招募徐州光能的重整投資人,以推進債務人重整工作。報名截止日期為9月21日。
根據最新公告,經評估,徐州光能資產合計5.11億元,截至8月28日的申報債權金額共計7.88億元,初步確認債權金額為6.08億元。
事實上,徐州光能的債務問題遠比表面數字復雜。其母公司無錫華東光能科技有限公司同樣面臨破產重整,無財產擔保債權總額為3.55億元。兩家公司合計債權總額高達11.3億元。
跨界轉型,斥資80億豪賭光伏
資料顯示,華東重機成立于2004年,總部位于江蘇省無錫市,2012年在深圳證券交易所上市,證券代碼為002685。
公司原主營業務為集裝箱裝卸設備。2023年3月,公司斥資20億元在江蘇沛縣建設10GW高效太陽能電池片生產基地項目,切入TOPCon電池片賽道。
僅四個月后,華東重機再次籌劃建設亳州年產10GW N型高效太陽能電池片生產基地項目,總投資約60億元。
上述兩項大手筆投資,計劃總投資高達80億元,展現其轉型光伏的勃勃雄心。
然而時運不濟的是,華東重機進軍光伏的時機,恰逢行業周期性低谷。自2023Q4以來,光伏產業鏈價格整體大幅下跌并持續走低,電池片價格低位徘徊。
雖然2024年華東重機光伏制造板塊營收同比增長282.86%,達到2.96億元,但其毛利率卻降到-15.75%,陷入“越賣越虧”的尷尬困境。隨后,該公司于當年8月叫停亳州年產10GW N型高效太陽能電池片生產基地項目。
2023年巨虧8.11億,次年扭虧為盈
業績方面,華東重機近三年業績波動如同“過山車”。
2023年,公司營業收入6.71億元,同比下滑54.53%;歸母凈利潤暴虧8.11億元,同比暴跌354.13%。
2024年,公司業績扭虧為盈,營業收入達11.84億元,同比大幅增長76.48%;歸母凈利潤1.23億元,同比翻倍增長115.17%,實現扭虧。
不過,2024年光伏業務營收占總營收的24.96%,毛利率卻為-15.75%,持續拖累公司整體業績。
最新公布的2025年半年報顯示,華東重機上半年營收為3.64億元,同比下滑34.69%;歸母凈利潤2615.57萬元,同比小幅下降3.72%。
分季度看,公司Q2歸母凈利潤虧損821.19萬元,同比下降230.52%;扣非后凈利潤虧損658.63萬元,環比Q1由盈轉虧。
本期公司營收下滑主要受主營結構變動影響。上半年,其光伏制造板塊實現營收205.57萬元,同比驟降99.21%;營收占比也從去年同期的46.57%降至目前的0.56%。
在光伏業務潰敗之際,華東重機培育的新增長點也面臨嚴峻考驗。其芯片業務上半年僅實現營收12.4萬元,凈利潤虧損。
令人疑惑的是,在芯片研發急需資金投入的關鍵時期,華東重機卻將資金轉向理財領域,上半年交易性金融資產同比增長86.36%,達2.93億元。同時,公司經營現金流量凈額為-1.89億元,同比下滑169.92%,財務狀況不容樂觀。
身處行業困境,終成跨界之殤
實際上,華東重機的困境并非個例,而是整個光伏產業深度調整的縮影。
自2023年Q4度起,光伏全產業鏈價格持續下跌,整體處于周期底部,組件企業普遍轉虧。自2024Q2以來,行業虧損蔓延至上游多晶硅領域,均價降至3.8萬元/噸,低于行業平均成本。
而今,隨著無錫和徐州光能不再納入上市公司合并報表范圍,華東重機暫時止住了光伏業務的血虧。但其集裝箱裝卸設備業務能否支撐公司發展,尚屬未知;而GPU芯片業務亦持續低迷,尚未成氣候。
回顧其跨界歷程,曾經投入80億元巨資的光伏豪賭,最終卻以11億元債務壓頂和破產重整告終。華東重機的跨界之殤,無疑給廣大跨界者敲響了警鐘。
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